Phần 3: Theo Dòng Vốn: Chiến Lược Đầu Tư Trong Ngành Công Nghệ Sinh Học Xuyên Biên Giới

Phần 3: Theo Dòng Vốn: Chiến Lược Đầu Tư Trong Ngành Công Nghệ Sinh Học Xuyên Biên Giới

‍

Giới thiệu

‍

Hiểu được cơ hội chiến lược giữa Úc và Trung Quốc là một chuyện. Biết cách xây dựng quan hệ đối tác và điều hướng quá trình phát triển lâm sàng lại là chuyện khác. Nhưng cuối cùng, sự hợp tác thành công đòi hỏi phải có vốn — và dòng vốn vận hành theo logic riêng của nó.

‍

Buổi trò chuyện bên lề dành cho nhà đầu tư tại Hội nghị bàn tròn Đổi mới Sinh học Úc-Trung Quốc đã mang lại những góc nhìn hiếm có về cách các nhà phân bổ vốn dày dạn kinh nghiệm nhìn nhận bối cảnh công nghệ sinh học xuyên biên giới. Cuộc trò chuyện giữa Tiến sĩ Zhihui Wang (Giám đốc Đầu tư Cấp cao tại Lilly Asia Ventures) và Hover Chen (Đối tác kiêm Trưởng bộ phận Y tế tại Boson Ventures) đã vượt ra ngoài những quan sát bề mặt để khám phá các động lực cốt lõi thúc đẩy sự bùng nổ công nghệ sinh học của Trung Quốc, các chiến lược đầu tư, và những lời khuyên thực tế cho các công ty Úc muốn tham gia.

‍

Các nhà đầu tư

Tiến sĩ Zhihui Wang sở hữu bảng thành tích đáng nể: bằng Tiến sĩ Khoa học Sức khỏe Dân số từ Harvard, bằng bác sĩ y khoa từ Đại học Phục Đán, và kinh nghiệm làm việc tại Boston Consulting Group trước khi gia nhập đội ngũ đầu tư hơn 50 người của Lilly Asia Ventures vào năm 2021. Bà đã tham gia hơn 10 thương vụ đầu tư và hiện là thành viên hội đồng quản trị của Inventors Bio và Shihua Scientific Company — cả hai đều là công ty niêm yết đại chúng.

‍

Bản thân Lilly Asia Ventures là một mô hình thú vị — ban đầu được thành lập vào năm 2008 với vai trò là nhánh đầu tư mạo hiểm doanh nghiệp của Eli Lilly, quỹ này trở nên hoàn toàn độc lập vào năm 2011 trong khi vẫn duy trì mối quan hệ chặt chẽ với các tập đoàn dược phẩm đa quốc gia. Vị thế này mang lại cho đội ngũ tầm nhìn độc đáo vào cả động lực đầu tư mạo hiểm lẫn các ưu tiên chiến lược của các hãng dược phẩm lớn.

‍

Hover Chen có hơn 15 năm kinh nghiệm đầu tư trải dài từ thị trường đại chúng đến đầu tư giai đoạn đầu trong lĩnh vực y tế/công nghệ-truyền thông-viễn thông. Là một trong những nhà đầu tư sớm vào các công ty công nghệ sinh học thành công của Trung Quốc, bao gồm JunShi Biosciences, cùng với kinh nghiệm tại các quỹ phòng hộ Caledonia Asia Fund và Elliston Capital, Hover mang đến góc nhìn về cả giai đoạn đầu tư mạo hiểm lẫn giai đoạn tăng trưởng trong phát triển công nghệ sinh học.

‍

Sự tiến hóa của ngành công nghệ sinh học Trung Quốc: Toàn bộ câu chuyện

Tiến sĩ Wang đã trình bày một khung lịch sử toàn diện giúp lý giải vì sao chúng ta đang ở vị trí hiện tại.

‍

Giai đoạn 1: Thời kỳ tiền công nghệ sinh học (Trước năm 2008)

Trung Quốc chưa có hoạt động phát triển dược phẩm điều trị mang tính đổi mới. Thị trường dược phẩm hoàn toàn bị chi phối bởi thuốc generic. Không có hệ sinh thái, không có nguồn vốn, không có lộ trình pháp lý.

‍

Giai đoạn 2: Xây dựng hệ sinh thái (2008-2018)

Làn sóng đầu tư mạo hiểm đầu tiên, bao gồm cả Lilly Asia Ventures, bắt đầu rót vốn vào các công ty công nghệ sinh học. Nhưng vẫn còn nhiều bất định đáng kể: "Khi chúng tôi đầu tư, chúng tôi không biết lối thoát vốn sẽ như thế nào. Không có thị trường vốn nào — cả Hồng Kông lẫn Trung Quốc đại lục — chấp nhận cho một công ty công nghệ sinh học chưa có doanh thu niêm yết IPO," Tiến sĩ Wang nhớ lại.

Các sản phẩm được phát triển trong giai đoạn này chủ yếu theo hướng "tại Trung Quốc, cho Trung Quốc" — những thay đổi nhỏ so với thuốc gốc để né tránh bằng sáng chế. Trọng tâm là bắt kịp nhanh, chứ không phải đổi mới thực sự.

‍

Giai đoạn 3: Mở cửa thị trường và cạnh tranh (2018-2023)

Chương 18A của Hồng Kông mở cửa vào năm 2018, tiếp theo là Sàn STAR của Thượng Hải — cuối cùng đã tạo điều kiện tiếp cận thị trường đại chúng cho các công ty công nghệ sinh học chưa có doanh thu.

"Khoảnh khắc đó đã xúc tác cho sự phát triển của nhiều sản phẩm," Tiến sĩ Wang nhận xét.

‍

Giai đoạn này chứng kiến ngành trở nên vô cùng đông đúc với sự cạnh tranh khốc liệt và trùng lặp. Có thời điểm, hơn 50 sản phẩm PD-1 đang được thử nghiệm lâm sàng cùng lúc tại Trung Quốc.

Tuy nhiên, trong số rất nhiều sản phẩm "me-too", một số liệu pháp me-better và tốt nhất trong nhóm đã nổi lên: chất ức chế BTK của BeiGene, liệu pháp CAR-T nhắm BCMA của Legend Biotech, và nhiều sản phẩm khác. Những công ty này "bắt đầu xây dựng thành tích cho các công ty công nghệ sinh học Trung Quốc" trên sân khấu toàn cầu.

‍

Giai đoạn 4: Giai đoạn hoàng kim (Từ 2023 đến nay)

"Từ năm 2023 đến nay, chúng tôi cho rằng mình đang ở giai đoạn hoàng kim," Tiến sĩ Wang khẳng định. "Đổi mới sản xuất tại Trung Quốc tiếp tục càn quét khắp bối cảnh toàn cầu."

Các con số ủng hộ nhận định này:

• Các công ty công nghệ sinh học Trung Quốc đóng góp gần một phần ba số phân tử được các hãng dược phẩm toàn cầu mua bản quyền trong giai đoạn 2023-2024
• Nhiều thương vụ cấp phép trị giá hơn một tỷ đô la được công bố
• Các công ty Trung Quốc ngày càng được định vị là những đơn vị chơi toàn cầu, chứ không chỉ là thực thể tập trung vào Trung Quốc

‍

Năm động lực đằng sau thành công của Trung Quốc

Tiến sĩ Wang đã xác định năm yếu tố liên kết với nhau đã tạo điều kiện cho sự chuyển mình này:

‍

1. Cải cách pháp lý

‍

"Điều này sẽ không thể xảy ra nếu không có loạt cải cách do CDE Trung Quốc dẫn dắt," Tiến sĩ Wang nhấn mạnh.

‍

Trung tâm Đánh giá Thuốc đã liên tục đẩy nhanh các quy trình phát triển và phê duyệt, mang lại niềm tin cho các nhà đầu tư và doanh nhân để theo đuổi đổi mới dài hạn.

‍

Các mốc quan trọng bao gồm:

• 2015: Đẩy nhanh các quy trình đánh giá thuốc
• 2017: Gia nhập ICH (Hội đồng Quốc tế về Hài hòa hóa)
• Liên tục: Không ngừng hoàn thiện các yêu cầu thử nghiệm lâm sàng và tiêu chuẩn phê duyệt

‍

2. Chiều sâu nhân tài

Hệ thống giáo dục của Trung Quốc đặt trọng tâm rất lớn vào các môn STEM.

"Trung Quốc có một trong những năng lực mạnh nhất về hóa học và kỹ thuật sinh học," Tiến sĩ Wang nhận xét. "Đó là lý do vì sao chúng tôi có thể phát triển được nhiều sản phẩm đến vậy một cách hiệu quả như thế."

‍

Sự trở về của những "con rùa biển" — công dân Trung Quốc từng học tập và làm việc tại các tổ chức hàng đầu phương Tây trước khi trở về nước — có tác động đặc biệt lớn, mang những thông lệ tốt nhất toàn cầu vào đội ngũ lãnh đạo công nghệ sinh học Trung Quốc.

‍

3. Cơ sở hạ tầng vượt trội

Trung Quốc đã xây dựng một trong những ngành CRO mạnh nhất thế giới. Lượng bệnh nhân đông đảo và các trung tâm lâm sàng giàu kinh nghiệm ngày càng có khả năng thực hiện các thử nghiệm đạt chuẩn toàn cầu mang lại sự hỗ trợ then chốt.

‍

"Chất lượng kinh nghiệm thực hiện thử nghiệm toàn cầu của các trung tâm lâm sàng tiếp tục được nâng cao," Tiến sĩ Wang quan sát. Cơ sở hạ tầng này mang lại cả tốc độ lẫn chất lượng.

‍

4. Thị trường vốn

Trung Quốc sở hữu thị trường đầu tư mạo hiểm lớn thứ hai toàn cầu. Thị trường đại chúng tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục đã phục hồi đáng kể sau các đợt suy thoái trước đó, mang lại các lối thoát vốn khả thi.

‍

"Chúng ta không thể quên thị trường vốn," Tiến sĩ Wang nhấn mạnh. "Hồng Kông và Sàn STAR chắc chắn đã phục hồi sau cú sụp đổ thị trường."

‍

5. Quy mô sản xuất

Năng lực sản xuất sinh học của Trung Quốc hiện sánh ngang bất kỳ quốc gia nào trên thế giới, với lợi thế chi phí đáng kể. Hệ sinh thái CRO/CDMO tích hợp cho phép phát triển toàn trình với tốc độ và chi phí khó nơi nào sánh kịp.

‍

Nội quyển: Khi siêu cạnh tranh thúc đẩy đổi mới

Hover Chen đã cung cấp bối cảnh giá trị về "nội quyển" (内卷) — một thuật ngữ đã trở nên phổ biến trong các cuộc thảo luận về công nghệ và công nghệ sinh học Trung Quốc.

‍

Bong bóng không hoàn toàn xấu

"Tôi nhớ mình bước chân vào lĩnh vực đầu tư mạo hiểm công nghệ sinh học vào năm 2012," Hover nhớ lại. "Lúc đó, có rất ít quỹ đầu tư mạo hiểm. Lilly Asia Ventures có lẽ là quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên biệt duy nhất tập trung vào y tế. Hillhouse vừa mới thành lập đội ngũ y tế của họ — số lượng quỹ rất ít."

Với sự hỗ trợ của chính phủ, nhân tài trở về, và dòng vốn đổ vào, ngành đã bùng nổ. "Có lúc, có tới 50 sản phẩm PD-1 đang thử nghiệm lâm sàng tại Trung Quốc. Đó là tình trạng cạnh tranh quá mức, vấn đề dư thừa công suất."

‍

Buộc phải tiến hóa

Nhưng Hover lập luận rằng "bong bóng" này là cần thiết: "Bạn cần một dạng bong bóng hoặc dư thừa công suất nào đó trong ngành này để dẫn đến sự trỗi dậy của công nghệ sinh học Trung Quốc. Một công ty nhỏ gia nhập thị trường chắc chắn sẽ đối mặt với vấn đề dư thừa công suất. Nhưng trong vài năm qua, chúng tôi bắt đầu thấy các công ty chuyển sang các phương thức mới khác — ADC, kháng thể song đặc hiệu, thậm chí đa đặc hiệu. Họ đang tiến lên một tầm cao mới."

‍

Nâng cao tiêu chuẩn

‍

"Nội quyển có thể gây bất lợi cho một số công ty, nhưng lại có lợi cho cả ngành," Hover kết luận. "Các công ty phải cạnh tranh theo một góc độ khác. Họ phải cắt giảm chi phí, tận dụng hệ sinh thái CRO của Trung Quốc, đưa ra các quyết định tự xây dựng hay mua lại một cách khôn ngoan. Có một tiêu chuẩn yêu cầu rất cao đối với đội ngũ quản lý — không chỉ hiểu về khoa học, mà còn về hiệu quả sử dụng vốn và sự xuất sắc trong vận hành."

‍

Kết quả: Một thế hệ lãnh đạo công nghệ sinh học Trung Quốc mới tư duy như các giám đốc điều hành dược phẩm ngay từ ngày đầu.

‍

Vươn ra toàn cầu: Làn sóng cấp phép ra nước ngoài

Cuộc trò chuyện chuyển sang sự gia tăng mạnh mẽ của việc các công ty công nghệ sinh học Trung Quốc cấp phép tài sản cho các hãng dược phẩm phương Tây — một xu hướng khiến nhiều nhà quan sát bất ngờ.

‍

Vì sao là bây giờ?

Tiến sĩ Wang giải thích sự hội tụ của các yếu tố:

Khoa học vững chắc: Các công ty Trung Quốc hiện đang phát triển những phân tử thực sự khác biệt, tốt nhất trong nhóm hoặc đầu tiên trong nhóm — chứ không chỉ là sản phẩm "me-too".

Chất lượng dữ liệu: Các thử nghiệm lâm sàng tại Trung Quốc ngày càng tạo ra dữ liệu đáp ứng các tiêu chuẩn pháp lý phương Tây. Sự tham gia của các chuyên gia đầu ngành (KOL) và các CRO toàn cầu đã nâng cao chất lượng.

Sự tinh tế trong quản lý: Các đội ngũ hiểu rõ nhu cầu của các hãng dược phẩm lớn — không chỉ là những phân tử tốt, mà là các bộ hồ sơ dữ liệu toàn diện bao gồm khoa học, CMC (hóa học, sản xuất và kiểm soát), và sở hữu trí tuệ.

Thời điểm thị trường: Sự sụp đổ bong bóng năm 2021 đã tạo ra một cơ hội độc đáo. Các tài sản Trung Quốc bị thị trường vốn định giá thấp mặc dù có nền tảng khoa học vững chắc, tạo ra các điểm vào hấp dẫn cho các đối tác phương Tây.

‍

Điều gì khiến các thương vụ thành công

Tiến sĩ Wang đã nêu ra các yếu tố thành công then chốt:

‍

1. Chọn các thị trường lớn với sự khác biệt thực sự

‍

"Nhà sáng lập thực sự phải hiểu chiến lược và các ưu tiên tập trung vào lĩnh vực điều trị (TA) của các tập đoàn đa quốc gia, cũng như cách sản phẩm của họ sẽ mang lại giá trị bổ sung hoặc sự cộng hưởng cho danh mục hiện có của hãng dược."

‍

Đây không phải là bài tập dễ dàng — chiến lược của các hãng dược liên tục thay đổi. "Nếu bạn hỏi những người khác nhau vào những thời điểm khác nhau, họ có thể đưa ra câu trả lời khác nhau. Hôm nay bạn có thể nằm ngoài phạm vi quan tâm, nhưng ai biết được ngày mai sẽ ra sao."

‍

2. Xây dựng các bộ hồ sơ dữ liệu phù hợp với hãng dược

‍

"Chất lượng dữ liệu phải đáp ứng các tiêu chuẩn cao nhất của các hãng dược phẩm toàn cầu để vượt qua quá trình thẩm định. Có nhiều cách khiến một thương vụ đổ vỡ — chính dữ liệu, CMC, hoặc sở hữu trí tuệ."

‍

Các công ty phải suy nghĩ về chiến lược pháp lý ngay từ sớm và xây dựng các bộ hồ sơ dữ liệu có hiệu lực trên nhiều khu vực địa lý.

‍

3. Xây dựng cấu trúc thương vụ từ sớm

"Các nhà sáng lập xuất thân từ nền tảng khoa học thường ít nghĩ đến việc xây dựng cấu trúc thương vụ ngay từ đầu — các tác động về pháp lý và thuế đối với cả hai bên."

‍

Lời khuyên của Tiến sĩ Wang: "Hãy bắt đầu trao đổi với luật sư và kiểm toán viên càng sớm càng tốt. Vấn đề không chỉ nằm ở một sản phẩm tốt và một ý tưởng hay — mà còn ở khâu thực thi và giao tiếp."

‍

Vai trò của các đối tác địa phương

‍

Tiến sĩ Wang nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp vốn giữa các bên địa phương: "Để các thương vụ đồng thành lập công ty mới diễn ra, các đối tác địa phương đóng vai trò rất quan trọng. Quỹ của chúng tôi đã tham gia nhiều thương vụ đồng thành lập mới. Đó luôn là sự hợp vốn giữa các quỹ đặt tại Mỹ và các quỹ đặt tại Trung Quốc, vì mỗi bên có thể mang lại giá trị gia tăng riêng."

‍

Các nhà đầu tư Mỹ lo ngại về việc không thấy được các "tài sản chìm dưới nước" đang được phát triển hoặc không quen thuộc với hệ sinh thái. Các nhà đầu tư Trung Quốc cung cấp kiến thức địa phương then chốt — giới thiệu, hỗ trợ thẩm định, và quản lý danh mục đầu tư liên tục.

‍

"Đối với Úc cũng vậy," Tiến sĩ Wang nhận xét. "Nếu chúng tôi muốn đầu tư vào Úc, chúng tôi chắc chắn muốn hợp tác với các quỹ đầu tư mạo hiểm địa phương của Úc để thu hẹp khoảng cách."

‍

Cấu trúc NewCo: Khi nào và vì sao

Cuộc trò chuyện đề cập đến việc thành lập các công ty NewCo — một cấu trúc thương vụ ngày càng phổ biến nhưng thường bị hiểu lầm.

‍

Bối cảnh 2021-2023

Hover giải thích: "Việc thành lập NewCo gia tăng khi các tài sản Trung Quốc bị định giá thấp. Thị trường sụp đổ, nhưng ngành thực ra lại mạnh hơn bao giờ hết nhờ nhiều năm tích lũy. Có rất nhiều tài sản tốt, tất cả đều bị thị trường vốn định giá thấp."

‍

Điều này tạo ra những cơ hội độc đáo để các đối tác toàn cầu mua lại tài sản và phát triển chúng trên phạm vi toàn cầu với mức giá hợp lý — thường thông qua các thực thể NewCo ở nước ngoài giúp tạo điều kiện cho đầu tư, chiến lược pháp lý, và lối thoát vốn cuối cùng.

‍

Sự linh hoạt trong tương lai

Cả hai nhà đầu tư đều nhấn mạnh rằng NewCo chỉ là một công cụ trong số nhiều công cụ khác. "Con đường tương lai sẽ pha trộn NewCo, cấp phép, và M&A tùy theo nhu cầu của nhà sáng lập và nhà đầu tư," Tiến sĩ Wang dự đoán.

‍

Quyết định nên phù hợp với:

• Sở thích của nhà sáng lập: Họ muốn giữ quyền kiểm soát vận hành hay muốn có vốn trả trước từ việc cấp phép?
• Yêu cầu lợi nhuận của nhà đầu tư: Cấu trúc nào tối đa hóa giá trị cho các cổ đông hiện hữu?
• Đặc điểm của tài sản: Phân tử này nên được phát triển toàn cầu ngay từ đầu, hay nên chứng minh bản thân tại Trung Quốc trước?
• Chiến lược pháp lý: Công ty có cần cấu trúc ở nước ngoài để theo đuổi lộ trình FDA một cách hiệu quả không?

‍

"Không có công thức chung nào phù hợp với tất cả," Hover nhấn mạnh. "Mỗi công ty có góc nhìn riêng của mình. Nhưng cuối cùng, điều quan trọng là thúc đẩy danh mục sản phẩm để mang lại lợi ích cho nhiều bệnh nhân toàn cầu hơn."

‍

Bối cảnh đầu tư: Tình hình năm 2025

Cả hai nhà đầu tư đều đưa ra đánh giá về điều kiện thị trường hiện tại.

‍

Sự phục hồi của thị trường vốn

‍

Tiến sĩ Wang ghi nhận đà tích cực: "Thị trường đại chúng tại Hồng Kông và châu Á chắc chắn đã phục hồi sau cú sụp đổ thị trường. Chúng tôi đang thấy những kết quả tốt xuất hiện."

‍

Các đợt niêm yết theo Chương 18A đã hồi phục với các đợt IPO thành công. Định giá đã trở lại bình thường so với đỉnh năm 2021 nhưng ổn định ở mức bền vững hơn. Các nhà đầu tư tổ chức đang quay trở lại ngành này.

‍

Điều mà các nhà đầu tư Trung Quốc tìm kiếm

Hover nêu ra các tiêu chí đầu tư điển hình:

• Khoa học vững chắc: Vị thế tốt nhất trong nhóm hoặc đầu tiên trong nhóm
• Đội ngũ giàu kinh nghiệm: Ban quản lý có chuyên môn quốc tế và thành tích đã được chứng minh
• Sở hữu trí tuệ vững chắc: Bối cảnh bằng sáng chế minh bạch với các vị thế có thể bảo vệ được
• Chiến lược pháp lý rõ ràng: Cách tiếp cận chu đáo đối với các lộ trình Trung Quốc và toàn cầu
• Tư duy hiệu quả về vốn: Không chỉ có khoa học tuyệt vời, mà còn triển khai một cách khôn ngoan

‍

"Các nhà đầu tư Trung Quốc hiện nay tinh tế hơn," Hover quan sát. "Họ không chỉ chạy theo sản phẩm PD-1 tiếp theo. Họ muốn sự khác biệt thực sự và những đội ngũ hiểu rõ toàn bộ hành trình từ công nghệ sinh học đến dược sinh học."

‍

Những điều các công ty công nghệ sinh học Úc nên nhấn mạnh

Tiến sĩ Wang đề xuất các công ty Úc nên nhấn mạnh:

• Dữ liệu được chấp nhận toàn cầu: Các thử nghiệm lâm sàng tại Úc tạo ra dữ liệu được FDA, EMA, và ngày càng được NMPA công nhận
• Chất lượng sở hữu trí tuệ: Các vị thế bằng sáng chế vững chắc được phát triển tại các khu vực pháp lý đáng tin cậy
• Sự phù hợp về lĩnh vực điều trị: Các lĩnh vực mà Trung Quốc có cơ sở hạ tầng lâm sàng mạnh (ung thư học, các bệnh chuyển hóa, hệ thần kinh trung ương)
• Kinh nghiệm quốc tế của đội ngũ: Nhà sáng lập hoặc các thành viên chủ chốt có kinh nghiệm phát triển thuốc trên toàn cầu
• Chiến lược Trung Quốc rõ ràng: Không chỉ là "chúng tôi có thể sẽ làm gì đó ở Trung Quốc một ngày nào đó" mà là một cách tiếp cận hợp tác chu đáo

‍

Các lĩnh vực điều trị có cơ hội

Các nhà đầu tư đã nêu bật những lĩnh vực cụ thể mà Trung Quốc đã phát triển thế mạnh đặc biệt và nơi các công ty Úc có thể tìm thấy các đối tác cởi mở.

‍

Liệu pháp tế bào và gen

Tiến sĩ Wang khẳng định chắc nịch: "Đối với liệu pháp tế bào và gen cho bệnh hiếm, Trung Quốc chắc chắn có lợi thế cạnh tranh. CDE đã thực hiện các cải cách để đẩy nhanh quá trình phê duyệt và phát triển lâm sàng. Ở một số khía cạnh, Trung Quốc thậm chí còn có cách tiếp cận tiến bộ hơn so với các cơ quan quản lý khác."

‍

Cơ chế IIT (Thử nghiệm do nhà nghiên cứu khởi xướng) đặc biệt mạnh mẽ: "Nếu bạn phát triển một liệu pháp tế bào và gen theo phương thức mới và dữ liệu đủ sức thuyết phục một trong những nhà nghiên cứu chính (PI) hàng đầu của đất nước thực hiện một thử nghiệm, các công ty Trung Quốc có thể tạo ra dữ liệu trên người trước khi nộp hồ sơ IND chính thức. Điều này mang lại lợi thế cạnh tranh so với các công ty đồng cấp toàn cầu."

‍

Tiến sĩ Wang đã đưa ra một ví dụ cụ thể: "Thương vụ của công ty công nghệ sinh học châu Âu ESO Biotech với AstraZeneca sẽ không thể xảy ra nếu ESO không tìm được đối tác Trung Quốc để thực hiện thử nghiệm IIT tại Trung Quốc. Chính dữ liệu đó đã khởi động thương vụ phát triển kinh doanh."

‍

Ung thư học

Hover nhận xét: "Có lẽ một phần ba hoặc hơn số thương vụ nằm trong lĩnh vực ung thư học. Ung thư học sẽ tiếp tục là lĩnh vực chủ đạo vì chúng tôi có lượng bệnh nhân đông đảo, và việc tuyển bệnh nhân tương đối nhanh hơn."

‍

Cơ sở hạ tầng ung thư học của Trung Quốc — từ các đơn vị Giai đoạn I đến các mạng lưới thử nghiệm Giai đoạn III quy mô lớn — đạt đẳng cấp thế giới. Các công ty công nghệ sinh học Úc với tài sản ung thư học khác biệt có những cơ hội hợp tác tự nhiên.

‍

Rối loạn chuyển hóa và hệ thần kinh trung ương

‍

"Có khá nhiều lĩnh vực mà Trung Quốc đang thực hiện nhiều công việc," Hover quan sát, cụ thể là đề cập đến các rối loạn chuyển hóa và bệnh Parkinson. "Chúng tôi biết nhiều công ty Trung Quốc đang thực hiện phát triển khá tiên tiến — đã bước vào thử nghiệm lâm sàng Giai đoạn II, Giai đoạn III."

‍

Đây là những lĩnh vực mà lượng bệnh nhân đông đảo và cơ sở hạ tầng lâm sàng hiệu quả của Trung Quốc tạo ra lợi thế đáng kể.

‍

Những điểm chính dành cho các bên liên quan tại Úc

Buổi trò chuyện bên lề dành cho nhà đầu tư đã mang lại một số góc nhìn quan trọng cho các công ty công nghệ sinh học, nhà nghiên cứu, và nhà đầu tư Úc:

‍

Đối với các công ty công nghệ sinh học:

• Hệ sinh thái của Trung Quốc đã đạt đến mức độ tinh vi không thể bỏ qua
• Sự tham gia chiến lược đòi hỏi các mục tiêu rõ ràng và các đối tác phù hợp
• Chất lượng và khả năng thực thi quan trọng hơn tốc độ đơn thuần
• Xây dựng quan hệ từ sớm sẽ mang lại lợi ích về sau
• Hãy nghĩ về cấu trúc thương vụ và chiến lược pháp lý ngay từ ngày đầu

‍

Đối với các nhà đầu tư:

• Đồng đầu tư với các quỹ Trung Quốc giúp cải thiện luồng thương vụ và hỗ trợ danh mục đầu tư
• Hiểu rõ bối cảnh Trung Quốc tạo ra lợi thế cạnh tranh
• Các mô hình hợp vốn giữa các bên địa phương hoạt động hiệu quả cho các thương vụ xuyên biên giới
• Cấu trúc NewCo là công cụ khả thi khi phù hợp
• Các lo ngại địa chính trị không nên làm tê liệt hành động đối với các cơ hội chất lượng

‍

Đối với các tổ chức nghiên cứu:

• Quan hệ đối tác thương mại đòi hỏi sự tinh vi về mặt tổ chức
• Nguồn vốn giai đoạn tiền hạt giống giúp các công ty tách ra (spin-out) sẵn sàng cho đầu tư
• Sự tham gia của Trung Quốc có thể đẩy nhanh quá trình chuyển giao công nghệ
• Trao đổi sinh viên và nhà nghiên cứu xây dựng nền tảng cho quan hệ đối tác trong tương lai
• Sự hiện diện thực tế tại các trung tâm đổi mới của Trung Quốc thể hiện cam kết

‍

Đối với các nhà hoạch định chính sách:

• Các khung pháp lý rõ ràng giúp giảm bất định và tạo điều kiện cho ngành hành động
• Các sáng kiến hài hòa hóa pháp lý tạo ra giá trị
• Đồng đầu tư từ chính phủ có thể xúc tác cho nguồn vốn tư nhân
• Những câu chuyện thành công nên được lan tỏa để xây dựng niềm tin
• Vị thế cường quốc bậc trung có thể là lợi thế chiến lược, chứ không phải hạn chế

‍

Nhìn về phía trước

Góc nhìn của các nhà đầu tư đã cho thấy rõ ràng rằng nguồn vốn luôn sẵn có và đang luân chuyển — nhưng nó đi theo khoa học chất lượng, đội ngũ mạnh, và tư duy chiến lược. Các công ty công nghệ sinh học Úc tiếp cận quan hệ đối tác với Trung Quốc bằng sự tinh tế phù hợp có thể tiếp cận được những lợi thế đáng kể về tốc độ, chi phí, và quy mô.

‍

Nhưng như cả Hover và Tiến sĩ Wang đều nhấn mạnh, quan hệ đối tác thành công đòi hỏi nhiều hơn là vốn và năng lực — chúng đòi hỏi niềm tin, được xây dựng thông qua sự tương tác lặp lại, giao tiếp minh bạch, và cam kết đã được chứng minh.

‍

Chủ đề về niềm tin như nền tảng cho sự hợp tác thành công này đã tạo nên cốt lõi của cuộc thảo luận bàn tròn kín — được khai thác trong Phần 4 của loạt bài này.

‍

Tiếp theo trong loạt bài này: Phần 4 xem xét các cuộc thảo luận bàn tròn kín, nơi các nhà lãnh đạo cấp cao chia sẻ những góc nhìn thẳng thắn về việc xây dựng niềm tin, cấu trúc quan hệ đối tác, và chuyển từ đối thoại sang hành động cụ thể trong hợp tác công nghệ sinh học Úc-Trung Quốc.

‍

Để biết thêm thông tin về các sáng kiến đổi mới sinh học Úc-Trung Quốc, hãy liên hệ Boson Ventures tại contact@boson.vc

‍